Герман Греф боится пузырей и предупреждает о перегреве фондового рынка
Глава Сбербанка Герман Греф сообщил, что в 2010 году темпы роста просроченной задолженности замедлятся. При этом он считает, что банкам еще рано расформировывать резервы и, возможно, их даже придется увеличить. К тому же г-н Греф видит опасность надувания очередного пузыря на фондовом рынке. Похоже, что сроки восстановления российской экономики отодвигаются.
Вчера Герман Греф сообщил, что в текущем году размер просроченной задолженности в среднем по банковскому сектору составит не менее 20%. «По Сбербанку будет меньше, качество — лучше», — цитирует слова г-на Грефа агентство РБК. По его мнению, в 2010 году темпы роста просроченной задолженности будут ниже, чем в минувшем году: «Динамика роста «плохих» долгов замедляется, но, к сожалению, она продолжается».
Президент Ассоциации региональных банков «Россия» Анатолий Аксаков считает, что озвученные Германом Грефом цифры близки к действительности: «Я не думаю, что при уровне просроченной задолженности в 20% по банковской системе будут критические проблемы. Но это будет сдерживать кредитование экономики, поэтому я и выступаю за создание госфонда проблемных активов».
Несмотря на свой прогноз о сокращении темпов роста «плохих» долгов, Герман Греф считает, что текущий год вряд ли будет годом массового роспуска резервов. «Основной роспуск придется на 2011—2013 годы. В этом году, скорее всего, резервы придется увеличивать. Сбербанк будет частично распускать резервы, а частично доформировывать их», — рассказал г-н Греф. По его словам, резервы Сбербанка на возможные потери по ссудам по РСБУ на конец 2009 года превысили 10% от кредитного портфеля.
В ноябре прошлого года позиция Сбербанка по резервам была несколько иная (см. РБК daily за 12.11.09). Так, старший вице-президент Сбербанка Денис Бугров говорил, что пик резервов на возможные потери по ссудам будет пройден в первом полугодии 2010 года, а уже во второй половине года при улучшении макроэкономических показателей Сбербанк может начать сокращать накопленные резервы. Однако уже к концу прошлого года видение Сбербанка на развитие ситуации изменилось: Герман Греф сообщил, что в 2010 году банк продолжит формировать резервы, которые увеличатся на 2,5—3 п.п., до 13—13,5% от кредитного портфеля.
Соруководитель аналитического департамента Deutsche Bank в России Ярослав Лисоволик отмечает, что глобальные риски, в том числе по отношению к банковскому сектору, могут возрасти во втором и третьем кварталах этого года. «Если продолжится укрепление доллара, замедление восстановления мировой экономики и некоторая нестабильность на финансовых рынках, все это негативно отразится на банковском секторе», — говорит г-н Лисоволик. При этом, считает он, назвать это второй фазой кризиса трудно: «По моему мнению, в этом году ситуация с «плохими» долгами улучшится и начнется восстановление».
Герман Греф продолжил вчера негативные прогнозы и поделился своими опасениями насчет надувания очередного пузыря на российском фондовом рынке. «В условиях избыточного денежного предложения накачивается стоимость фондового рынка и стоимость commodities. Очевидно, что мы будем иметь очередное сдувание этого пузыря, — заявил г-н Греф. — Очень важно в первом полугодии 2010 года не пропустить момент, когда мы можем свалиться в стадию перегрева стоимости активов».
Главный экономист Merrill Lynch Russia Юлия Цепляева говорит, что существует некоторая опасность глобального «пузыря», поскольку рост фондового рынка не сопровождался адекватным восстановлением экономики. В то же время в России она не видит подобных тенденций и особых рисков: «Мне кажется, что мы не настолько разогнались, чтобы считать, что перегрелись».
Вчера Банк Москвы повысил ориентир по обыкновенным акциям Сбербанка с 3,1 до 4,2 долл., рекомендация — «покупать». Повышение связано с пересмотром ожиданий в отношении развития банковского сектора, темпов роста кредитного портфеля Сбербанка и снижением стоимости фондирования. Аналитики Банка Москвы считают, что восстановление экономики на фоне снижения процентных ставок приведет к росту спроса предприятий и населения на кредитные ресурсы банков. Реализуя стратегию развития на розничном и корпоративном кредитном рынке, Сбербанк станет главным бенефициаром роста банковского сектора. Темпы роста кредитного портфеля Сбербанка в 2010 году пересмотрены с 7,5—8 до 15%. Стоимость фондирования по средствам физлиц снижена с 6,2 до 5,9%. РБК daily