Инвестиции в будущее: что мешает поверить в ПДС и как это меняется

В Санкт-Петербурге в рамках летнего фестиваля Т-Двор прошла открытая дискуссия "Кто заплатит за нашу старость? Smart-управление долгосрочными сбережениями". Участники встречи обсудили перспективы новой программы долгосрочных сбережений (ПДС) и роль негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в формировании личных накоплений граждан.

В материале – что такое ПДС, чем она может быть полезна людям разного возраста и финансового опыта и какие меры обсуждаются для повышения доверия к системе.

Не просто накопления – зачем нам программа долгосрочных сбережений

Программа долгосрочных сбережений начала работать в России в 2024 году.

ПДС – это не просто новый сберегательный счет. Программа помогает накопить ощутимую сумму за 15 лет с софинансированием от государства. Также можно оформить налоговый вычет и доступен инвестиционный доход.

Одна из главных задач ПДС – привлечь "‎долгие" деньги граждан в экономику. Но чтобы такая система работала, необходимо доверие. И пока государство только выстраивает инфраструктуру и объясняет суть программы, уже есть первые результаты. В 2024 году доходность программ долгосрочных сбережений в НПФ составила от 15% до 39% годовых.

Председатель набсовета Мосбиржи Сергей Швецов считает, что без последовательности со стороны государства ждать массового участия не стоит: "Если государство хочет вступить в долгосрочные отношения с населением – нужны долгосрочные правила игры и действия, направленные на укрепление доверия. Будут ли наши граждане полноценно жить на пенсии? Чтобы при появлении свободного времени дать человеку шанс реализовать то, что не удавалось во время работы?" Пока у россиян, считает Швецов, нет привычки копить. "Корни этой проблемы, – продолжает спикер торговой площадки, – лежат в прошлых отношениях между государством и гражданами – когда не рассчитались по сберкассам, когда прошла приватизация, когда в 2014 году обещали пенсионную реформу, но потом закрыли. Люди не доверяют. И это нужно менять".

Пока программа развивается постепенно: Минфин и ЦБ планируют увеличить долю долгосрочных сбережений от общего объема частных накоплений до 40% к 2030 году.

По мнению Швецова, государство и бизнес должны взять на себя ответственность за выстраивание понятных и устойчивых правил, при которых граждане смогут копить на будущее, не опасаясь, что условия изменятся в один момент.

Не для всех одинаково: кастомизация под поколения и опыт

Инвестор и основатель InvestFuture Кира Юхтенко поделилась результатами опроса, проведенного в ее телеграм-канале среди аудитории, знакомой с финансовыми инструментами. Проголосовало около 4 тыс. человек, вот как распределились ответы:

• 15% вступили в ПДС;
• 30% не вступили и не понимают, что это такое;
• 22% пока не определились;
• 33% не вступили и не планируют.

По мнению Киры Юхтенко, аудиторию ПДС стоит делить на две категории – в зависимости от уровня погруженности в тему:

1. С одной стороны, есть люди, которым только предстоит разобраться в базовых вещах: как работают долгосрочные инвестиции, что такое сложный процент, зачем вообще копить. С ними важно говорить простым языком и последовательно объяснять механику;
2. С другой – уже опытные инвесторы. У них другие вопросы: выгодно ли мне это? Не проще ли открыть ИИС и управлять всем самостоятельно? Какую комиссию возьмет НПФ? Им важно говорить про доходность, условия, гибкость.

Заместитель председателя правления, директор розничного бизнеса Альфа-банка Иван Пятков дополняет, что ПДС – это пассивный инструмент, который пока что ближе аудитории постарше: "Молодым людям сейчас, возможно, больше интересен ИИС. Им хочется самим покупать бумаги в приложении брокера – им это интереснее. А вот ПДС, скорее, для тех, кто готов делегировать: когда есть управляющий, который знает, куда вкладывать".

По словам Пяткова, важно объяснять населению, что ПДС – это не просто "пенсия потом", а инструмент регулярного инвестирования, который можно встроить в личный портфель: "ПДС – это про консервативную часть портфеля. Стоит выделить на нее небольшой процент средств, а остальные деньги могут быть, например, на брокерском счете, в более рискованных инструментах, которые человек подбирает сам".

Софинансирование и льготы: что привлекает в ПДС

По данным Центробанка, за первый квартал 2025 года граждане внесли больше ₽39 млрд – это взносы вкладчиков по договорам долгосрочных сбережений без учета перевода единовременных взносов из пенсионных накоплений НПФ и софинансирования со стороны государства. Всего в программе, по данным на 31 мая, 5 млн заключенных договоров, а общий объем средств – ₽365 млрд.

Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков отметил, что люди пока не так активно идут в ПДС, как ожидалось. Но назвал ряд льгот и условий, которые делают программу привлекательной:

• софинансирование от государства до ₽36 тыс. в год в течение десяти лет после вступления в программу;
• ежегодный налоговый вычет от ₽52 тыс. до ₽88 тыс. в зависимости от доходов участника при взносах до ₽400 тыс. В детской программе Минфин рассматривает увеличение лимита для вычета до ₽1 млн;
• взносы и доход от их инвестиций на сумму до ₽2,8 млн застрахованы Агентством по страхованию вкладов;
• автоматизированный переход из ОПС в ПДС.

Также, по словам Аксакова, важную роль играют льготы для работодателей. Так, Минфин предложил освободить от налогов часть прибыли, направленной на софинансирование ПДС для своих сотрудников.

Вице-президент Т-банка и глава "Т-Инвестиций" Дмитрий Панченко подчеркнул, что ПДС может быть не только продуктом для клиентов, но и инструментом удержания сотрудников: "Мы уже внедрили ПДС внутри компании для своих сотрудников. Наличие хорошей пенсионной программы – это важный стимул. Мы видим, что конверсия в удержании сотрудников растет. Пенсия формирует лояльность. Мы воспитываем поколение людей, которые осознанно создают себе пенсию. Хотим привлекать и крупный, и средний, и малый бизнес – чтобы работодатели тоже использовали такие инструменты для мотивации".

Чего не хватает и какие возможные меры обсуждались

Эксперты сходятся во мнении: ПДС нуждается в механизмах, которые сделают ее более доступной, понятной и удобной.

Автоперевод для пенсионных накоплений

Анатолий Аксаков предложил рассмотреть на законодательном уровне возможность автоматического перевода замороженных пенсионных накоплений из системы обязательного пенсионного страхования (ОПС) в ПДС. Сергей Швецов поддержал идею, но предложил более мягкий формат: "Можно ввести механизм, при котором перевод средств в ПДС происходит по умолчанию. Если человек не хочет – он может написать заявление и отказаться. Но важно такие меры тщательно взвешивать и обсуждать с обществом".

Швецов также предложил обсудить еще одну идею: внедрить автоматический платеж из зарплаты на ПДС со стороны работодателя. По его мнению, это может помочь людям легче адаптироваться к регулярным накоплениям: "Например, я подписал документ, и мой работодатель сразу перечисляет часть зарплаты в ПДС. Я даже не получаю эти деньги на карту – значит, психологически не нужно с ними расставаться".

Дмитрий Панченко не согласился с этой позицией и подчеркнул важность личного участия: "Нужно, чтобы люди сами видели: это они сами ежемесячно откладывают деньги на свою пенсию. А не какой-то гипотетический работодатель отправил за них. Это часть финансовой культуры и ее надо воспитывать".

ПДС – как часть общей пенсионной архитектуры

Советник зампреда правления, руководитель страховой группы Совкомбанка Игорь Лаппи отметил, что активное участие бизнеса в софинансировании пенсий сотрудников меняет саму философию накоплений. "Человек видит реальную поддержку компании, а не только свою личную ответственность. Такой подход способен перевернуть ситуацию, но для этого нужны льготы – разные для крупных, средних и малых предприятий. Это и станет двигателем новой пенсионной истории", – считает Лаппи.

По мнению Игоря Лаппи, ПДС должна быть встроена в общую архитектуру пенсионной системы: "Здорово, когда у граждан есть личные накопления через ПДС, есть корпоративные программы пенсионного страхования и при этом сохраняются государственные гарантии". Швецов согласился, что ПДС не заменяет государственную пенсию, а дополняет ее: "Это просто возможность получить дополнительные выплаты на пенсии. Не вместо пенсии от государства, а вместе с ней".

Удобный цифровой путь для масштабирования

Старший вице-президент "Сбера", руководитель блока "Управление благосостоянием" Руслан Вестеровский акцентировал внимание на цифровой составляющей программы: "Сейчас уже есть шесть новых пенсионных фондов, появившихся после запуска ПДС. Мы за конкуренцию, клиентский путь и удобный сервис. Нужен прозрачный шлюз между ЦБ, НПФ, Минцифры и другими участниками. Чтобы за пару кликов можно было оформить налоговый вычет, получить софинансирование, увидеть всю историю переводов. Это сильно повышает доверие и вовлеченность".

Разные стратегии – для разных людей

Дмитрий Панченко также предложил в будущем дать клиентам возможность выбора инвестиционной стратегии в рамках ПДС – в зависимости от возраста и отношения к риску: "Почему человек в 25 лет должен инвестировать так же, как человек, которому пять лет до пенсии? Разные категории – разные цели. Поэтому стратегия должна подстраиваться под человека: по возрасту, доходу, потребностям и финансовому поведению".

Программа долгосрочных сбережений – попытка переосмыслить подход к пенсионному планированию в России. Пока ПДС только набирает обороты, но от того, насколько удобно, прозрачно и стабильно будет работать эта система, зависит, смогут ли люди поверить: откладывать на будущее – это не формальность, а осознанный и управляемый финансовый шаг.